Notre glossaire financier

Lexique de l'assurance Vie et lexique Économique et Financier

Abattement : pourcentage de déduction applicable à un revenu catégoriel, en matière de succession, sur les dividendes d'actions (8 KF).

ABSA (Actions à Bons de Souscription d'Actions) : actions qui se voient attachées des bons de souscription d'action.

Actif cantonné : enveloppe dans laquelle l'épargne des assurés est gérée. Rassemble uniquement les primes versées par les adhérents d'un même contrat. Permet une grande transparence de gestion en limitant la marge de manœuvre de l'assureur pour tirer le taux de revalorisation annuel des contrats.

Actif général : c'est celui d'une compagnie d'assurance, il regroupe les primes collectées au titre de l'ensemble de ses contrats d'assurance vie. Offre une grande diversification de l'épargne = rendement souvent plus faible que pour un actif cantonné.

Actif net réévalué : valeur des actifs d'une société vendus à un instant T = actifs en valeur de marché moins l'endettement.

Action reflet (action O) : action qui vise à refléter l'activité et la performance d'une activité (ou d'une division) au périmètre prédéterminé dans une entreprise. C'est un nouveau type d'investissement hybride utilisé par les entreprises exerçant plusieurs activités (ZdNet, Alcatel Optronics, DLJ Direct). Avantages/inconvénients : meilleure valorisation de l'activité, ne sont pas des actions de la filiale mais sont des actions de la société mère dont la rémunération est fonction du résultat du secteur d'activité, possibilité de forte dilution en cas d'acquisition avec échange d'action de la filiale.

Action traçante : voir action reflet.

adwill (sous valeur) : écart négatif entre la valeur d'acquisition d'un actif (ex : entreprise) et sa valeur comptable.

Allocation d'actifs : répartition des avoirs financiers en différentes catégories de risques (support, géographique, sectoriel...).

Amortissement : constatation comptable de la dépréciation subie au cours du temps pas les actifs d'une entreprise. Pour le particulier seule la loi Besson sur l'immobilier permet l'amortissement.

Analyse chartiste : voir analyse technique.

Analyse fondamentale : on regarde les perspectives de l'entreprise, il faut anticiper les résultats d'une société et pour cela il faut la connaître (ses activités et son actualité).

Analyse graphique : voir analyse technique.

Analyse technique : analyse des marchés par les cours et les volumes. On regarde les courbes, c'est la technique des graphes. On trace des droites pour faire des pronostics de cours, on détecte des figures haussières ou baissière.

Autofinancement : capacité d'investissement dégagée en un exercice par une entreprise. Cumul du résultat net et des sommes dotées aux amortissements passés.

Autofinancement net : autofinancement diminué des investissements, des dividendes et de la variation du BFR de l'exercice

Assuré : initiateur du contrat = la tête sur qui porte le contrat, souvent le souscripteur mais pas forcément.

Avance : technique qui permet au détenteur d'un contrat d'assurance vie de retirer temporairement une partie des sommes épargnées sans mettre un terme au contrat = prêt avec intérêt.

Avenant à un contrat : document qui matérialise les modifications intervenues dans un contrat (exemple : changement de bénéficiaire).

Avoir fiscal : crédit d'impôt accompagnant les dividendes pour éviter la double imposition des bénéfices (à la CSG-CRDS-RDS près). En général de 50 % (brut 60 euros, net 40 euros).

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BCVG : bon de certificat de valeur garantie. Utilisé lors d'OPE pour garantir une valorisation minimum de l'action reçue en échange (ex. AXA pour UAP). Marche comme une option pour simplifier.

Bear : vient de l'anglais = our. Etre bear = penser que le marché va baisser. Un marché bearish est un marché à tendance baissière (enfin dans l'esprit des opérateurs). L'inverse = bullish.

Bearish : voir Bear.

Benchmark : base homogène de comparaison (une sorte d'étalon). Exemple : l'indice CAC40 pour les OPCVM indicées sur le CAC, on compare leur performance à celle du CAC40.

Bénéficiaire : personne qui recevra le bénéfice du contrat d'assurance vie en cas de décès de l'assuré et désigné par la clause bénéficiaire. L'acceptation de la clause par son bénéficiaire signifie que le souscripteur ne pourra plus en disposer librement sans son accord.

BFR (Besoin en Fonds de Roulement) : besoin d'argent pour le fonctionnement du cycle d'exploitation.

Blue Chip : ce sont les plus grosses capitalisations qui sont dénommées ainsi.

BMTN (Bon à Moyen Terme Négociable) : titre du marché monétaire.

BNPA (Bénéfice Net Par Action) : bénéfice net / nombre d'actions composant le capital.

Bon de souscription : titre qui donne à son détenteur le droit mais non l'obligation d'acheter (option call) une action à un prix et jusqu'à un date données. 3 éléments constitutifs : prix d'exercice, durée restant à vivre et parité d'échange. Le prix du bon varie principalement en fonction du prix de l'action sous-jacente (valeur intrinsèque) et de l'échéance du bon (valeur temps).

Broker : c'est un intermédiaire financier, un partenaire neutre par rapport aux intervenants. Son rôle est de mettre en relation une offre et une demande. Le broker est le pivot entre l'acheteur et le vendeur.

BS : bon de souscription

Bull (ne pas confondre avec la société d'informatique) : vient de l'anglais = taureau (la statut devant Wall Street = toute une symbolique). Etre bull = penser que le marché va monter. Un marché bullish est un marché à tendance haussière (enfin dans l'esprit des opérateurs). L'inverse = bearish.

BTAN (Bon à Taux Annuel Normalisé)

BTN (Bon du Trésor Négociable)

BTF (Bon du trésor à Taux Fixe)

Bullish : voir Bull.

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CA (Chiffre d'Affaire) : somme des ventes réalisées au cours de l'exercice

CAC (Cotation Assistée en Continu)

CAC 40 : indice comportant 40 valeurs françaises ou étrangères du RM faisant partie des 100 plus grosses capitalisations avec une forte liquidité journalière, puis ensuite le secteur d'activité. Le tout devant être représentatif de l'économie française et de sa santé.

Capitalisation boursière : valeur donnée à une société cotée = nombre d'actions composant le capital x cours de bourse.

Capitalisation : technique qui permet de faire fructifier les intérêts produits par l'épargne en les ajoutant au capital initial. Placé 100 E à 10 % la première année, implique que la deuxième année les 10 % porteront sur 110 euros (100 + (100*10 %)), ces 10 euros produiront 1 euro d'intérêts en plus la troisième année et ainsi de suite.

Cash flow : voir autofinancement

Chargements : ensemble des frais afférents au contrat = frais d'entrée + frais de gestion annuels prélevés sur provisions mathématiques.

COB : Comité des Opérations de Bourse. Le gendarme de la bourse = celui qui s'assure de la régularité des opérations et de la bonne circulation de l'information (ex : délits d'initié).

Comptes consolidés : comptes du groupe formé par la société mère et ses filiales (intégration globale ou mise en équivalence)

Comptes sociaux : comptes de la société seule en tenant compte de ses filiales uniquement à travers leurs dividendes et leur valeur au bilan

Conditions générales : clauses d'un contrat d'assurance vis communes à tous les détenteurs = règles d'arbitrage.

Conditions particulières : mentions ajoutées aux conditions générales d'un contrat pour l'adapter au cas particulier du souscripteur. Elles précisent notamment l'identité du ou des bénéficiaires.

Contrat Madelin : contrat d'assurance vie réservé aux non-salariés et permettant de déduire, dans une certaine limite, les cotisations versées du revenu imposable. Sauf exceptions, la sortie s'effectue sous forme de rente, qui est soumise à l'IRPP.

Consolidation : se dit d'une phase pendant laquelle les cours ont une tendance à la stagnation voir un petit peu à la baisse. Diminution de la croissance des cours et de la volatilité.

Coupon : c'est la rémunération (intérêts) versés par les obligations dépendant du taux facial.

Courbe des taux : un créancier exigera que la rémunération de son investissement soit fonction de la durée de son engagement. Il se crée ainsi naturellement une hiérarchie des taux de rendement des obligations en fonction de leur maturité. La représentation graphique de cette hiérarchie est appelée courbe des taux. La courbe de référence française est ainsi formée avec les taux des OAT classées par ordre de maturité.

Court terme : inférieur à 12 mois. Ce dit d'un objectif de cours ou d'une durée de placement actions.

Croissance organique : C'est de la croissance interne, c’est à dire de la croissance par ses propres moyens = acquisition de compétences et de chiffre d'affaire par l'interne. S'oppose à une croissance par acquisition.

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DAX : indice de référence allemand, un genre de CAC40

Day Trader : se dit d'un opérateur ouvrant et fermant des positions dans la même journée. Le but est de gagner sur l'évolution des cours au sein d'une même journée = aucune position n'est conservée à la fermeture du marché. Le jeu se fait à plein sur des effets de levier (type RM, possibilité de prendre une position 4 à 5 fois supérieure à ses liquidités qui servent de dépôt de garantie).

Décote : différence négative entre le cours de Bourse d'une société et la valeur de ses actifs (importante sur les holdings).

Délai de recouvrement : nombre d'années nécessaires pour que la somme des bénéfices futurs corresponde au cours de bourse.

Dividende : part du bénéfice distribuée = revenu des actions. Net (hors avoir fiscal) ou brut (y compris avoir fiscal).

Dividende brut : dividende net + avoir fiscal (= impôt déjà payé sur les bénéfices de la société.

Dividende net : part des bénéfices (sans l'avoir fiscal) qu'une société reverse à ses actionnaires.

Dow Jones : indice de référence américain, un genre de CAC40 non pondéré

Dow Jones Stoxx 50 : indice rassemblant les 50 plus grosses capitalisations européennes

Droit de vote : c'est le droit attaché aux actions (hors TP) qui sert à l'approbation de la gestion de la société et de certaines résolutions lors des assemblées (la réunion avec les petits fours !!!). Ces droits peuvent être double dans certains cas, une action = 2 voix.

Durée viagère : lorsque le contrat est réputé se terminer au décès de l'assuré. Néanmoins, le souscripteur peut racheter son contrat à tout moment

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Ebit (Earning Before Interests and taxes) : résultat d'exploitation

Ebitda : résultat d'exploitation avant amortissements

Effet cliquet : mécanisme permettant d'engranger définitivement les bénéfices acquis pendant une certaine période. Valable notamment pour les contrats d'assurance vie en francs = les performances de l'année sont définitivement acquises à l'épargnant. L'assureur à l'obligation de constituer des réserves qui vont lui permettre de cristalliser cette performance.

Effet dilutif : effet qui diminue le bénéfice net par action (ex : augmentation du nombre d'actions)

Effet relutif : effet qui augmente le bénéfice net par action (ex : rachat d'actions par la société cotée puis annulation)

Endettement financier : dettes à moyen et long terme (différent du BFR)

EONIA (European Over Night Interest Average) : taux au jour le jour du marché interbancaire européen

ETF : voir Tracker

Etre long : "être long de titres" = avoir une position créditrice. Se dit aussi quand l'opérateur est acheteur ou lors d'un achat de call (option). L'inverse = short (ou court).

Etre short : "être short de titres" = avoir une position débitrice. Se dit aussi quand l'opérateur est vendeur ou lors d'un achat de put (option). L'inverse = long.

EURIBOR (EUropean InterBank Offered Rate) : taux interbancaire offert en euro pour des durées de 1 à 12 mois

Euronext : union de plusieurs bourses européenne pour faire une plate-forme commune. Les premières sont : Paris, Amsterdam, Bruxelles. L'opposition vient du lien Francfort / Londres.

Euronext 100 : indice des 100 valeurs les plus grosses et les plus liquides de l'Euronext

Eurostoxx 50 : indice rassemblant les 50 plus grosses capitalisations de la zone euro

EVA (Economic Value Added) : profit économique = RNE après impôts - coût du capital employé. Si EVA > 0, création de valeur. Si EVA < 0, destruction.

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FCP (Fonds Commun de Placement)

FCPI : Fonds Commun de Placement Innovation. FCP soumis à des règles d'investissement minimum du capital dans des sociétés innovantes (composé à 60 % de valeurs mobilières émises par des sociétés non cotées de moins de 500 salariés dites innovantes (reconnues comme telles par l'ANVAR). Permet d'obtenir une défiscalisation sur l'IRPP de 25 % du montant de l'investissement limité à 18 750 francs (37 500 pour un couple marié).

FCPR : Fonds Commun de Placement à Risque.

Flight to quality : les investisseurs fuient les marchés actions pour se réfugier sur les marchés obligataires induisant une baisse des premiers et une hausse des seconds. Peut se dire également lorsque les investisseurs se réfugies sur les emprunts d'États au dépend des émissions privées.

Flottant : pourcentage de capital restant disponible sur le marché (capital circulant) = part du capital aux mains d'actionnaires minoritaires.

Footsie : indice de référence anglais, un genre de CAC40

Free cash flow : voir autofinancement net

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Gearing : rapport dettes/fonds propres

Gestion indicielle : type de gestion dont l'objectif est de réaliser une performance proche de l'évolution d'un indice (réplication, synthétique, tiltée)

Gestion indicielle tiltée : l'objectif est de réaliser une performance supérieure à celle de l'indice impliquant des sous et sur pondérations.

Gestion synthétique : réplication d'un indice par des contrats à terme, les liquidités restantes sont en monétaire ou obligataire.

Global Titans Index : indice des 50 plus grosses multinationales mondiales

Goodwill (survaleur) : écart positif entre la valeur d'acquisition d'un actif (ex : entreprise) et sa valeur comptable.

Grands Comptes : grandes entreprises

Growth : méthode d'analyse et stratégie d'investissement qui consistent à ne miser que sur les valeurs et les secteurs à fort potentiel de croissance d'activité.

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High yield : obligations non convertibles émises par des entreprises et portant un rendement élevé.

Intégration globale : consolidation dans les comptes de la société mère de l'ensemble du chiffre d'affaires et du résultat de sa filiale contrôlée à plus de 50 % ou dont elle exerce la direction effective

Intraday : traduction = dans la même journée, voir :  Day Trader.

IT.CAC : indice large qui intègre l'ensemble des sociétés cotées de la nouvelle économie pondérée en fonction de la capitalisation dans la limite de 8 % de l'indice

IT.CAC 50 : indice composé de cinquante titres de la nouvelle économie ayant la plus forte liquidité en excluant les valeurs du CAC40 pondérée en fonction de la capitalisation dans la limite de 8 % de l'indice

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Junk Bonds : les fameuses obligations pourries, les obligations des sociétés en difficulté = plus ou moins grande certitude d'être remboursé = le rendement est plus élevé et la valeur nominale décotée.

LIBOR (London InterBank Offered Rate) : taux d'intérêt court terme du marché de Londres

Liquidité : c'est la facilité avec laquelle il est possible de traiter (achat ou vente) sur un titre ou un marché. C'est une fonction croissance de la fréquence des échanges et des volumes échangés.

LMBO (Leverage Management Buy Out)

Lock-up : c'est l'engagement, par un ou plusieurs investisseurs présents dans le capital d'une société, de conserver leurs titres pendant une durée minimale après l'introduction en Bourse.

Long : être long de titres = avoir une position créditrice. Se dit aussi quand l'opérateur est acheteur ou lors d'un achat de call (option). L'inverse = short (ou court).

Long terme : supérieur à 18 mois. Ce dit d'un objectif de cours ou d'une durée de placement actions.

LSE (London Stock Exchange) : bourse de Londres

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Marge : rapport du résultat et du chiffre d'affaire, elle peut être d'exploitation, courante ou nette

Marge courante : rapport du résultat courant et du chiffre d'affaire

Marge d'exploitation : rapport du résultat d'exploitation et du chiffre d'affaire

Marge nette : rapport du résultat net (RNE) et du chiffre d'affaire

Marge de solvabilité : ratio fonds propres plus plus-values latentes sur provisions mathématiques de l'assureur. La marge de solvabilité doit être au minimum de 4 % de l'épargne gérée pour les contrats en francs et de 1 % d l'épargne gérée pour les contrats en unités de compte.

MATIF (Marché A Terme International de France) : marchés d'instruments financiers à terme dont les contrats portent sur des actifs financiers et physiques. Ceci permet de se protéger contre une évolution défavorable de ces actifs. Le prix des contrats évolue en sens inverse du prix des actifs (hausse des taux sur toute la courbe = baisse des contrats MATIF sur taux).

Mid-cap : désigne les valeurs de moyenne capitalisation

Midcac : indice de référence de 100 valeurs, pondérée en fonction de la capitalisation, moyennes cotées sur les Premier et Second Marchés

Mise en équivalence : consolidation dans les comptes de la société mère que de sa quote-part du résultat de la filiale qui doit être contrôlée au moins à 20 %

ML : Marché Libre : Marché non réglementé ; aucune contrainte ni sur la diffusion d'information, ni sur les critères financiers, ni sur la liquidité. Permet la négociation et la diffusion d'ordres de vente et d'achat sur les instruments non admis sur un marché réglementé géré par la SBF
Réservé aux membres négociateurs des marchés gérés par la SBF

Mois boursier RM : se termine avec la liquidation du RM = 6ème jour ouvré avant la fin du mois calendaire. Pour le NM/C/ML/SM mois boursier = mois calendaire.

Mois boursier SRD : se termine avec la liquidation du RM = 5ème jour ouvré avant la fin du mois calendaire. Pour le NM/C/ML/SM mois boursier = mois calendaire.

Moyen terme : entre 12 mois et 18 mois. Ce dit d'un objectif de cours ou d'une durée de placement actions.

M Prime : indice des valeurs moyennes d'Euronext.

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Nasdaq : indice de référence américain des valeurs technologiques, un genre d'indice NM ou IT.CAC (c'est également un compartiment du NYSE).

Next 150 : indices des 150 capitalisations les plus importantes après l'Euronext 100 d'Euronext.

Next Economy : indice des valeurs technologiques d'Euronext.

NM: Nouveau Marché: Création en février 1996
Conditions d'accès très souples
Seul intéresse le potentiel de réalisation de bénéfices
Son but est d'ouvrir les portes de la bourse aux entreprises très jeunes ayant besoin de capitaux
Sociétés correspondant au capital risque (création ou start up récente, développement...) et pas seulement des secteurs de pointe
Représente une porte de sortie pour les capital risqueurs

Nominal : valeur comptable de l'emprunt servant de base au calcul des intérêts.

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OAT (Obligation Assimilable du Trésor) : Emprunts garantis pas l'État, placés en plusieurs tranches distinctes mais cotées en Bourse sur une seule ligne.

Obligation : titre représentant une créance sur une entreprise donnant droit au paiement d'un coupon au taux d'intérêt facial.

Obligation convertible (ou OC) : une obligation qui offre au souscripteur la possibilité d'échanger (à l'échéance ou à tout moment) ce titre contre une ou plusieurs actions de la société émettrice de l'emprunt, à un prix fixé au moment de l'émission. La conversion des obligations est réalisée par une augmentation de capital, c'est pour cela qu'une émission n'est pas toujours appréciée par le marché même si le coût financier est plus faible pour l'entreprise. Ces obligations permettent de s'associer au développement d'une société en prenant moins de risques qu'en acquérant les actions de la société. Si le cours de l'action progresse, le cours de l'obligation convertible s'apprécie en général dans les mêmes proportions. Mais si le cours de l'action diminue fortement, la perte sur l'OC est limitée par son caractère obligataire qui implique un cours plancher en fonction des taux du marché obligataire.

OBS (Obligation à Bons de Souscriptions)

OBSA (Obligation à Bons de Souscriptions d'Actions) : obligation classique à laquelle est attachée un ou plusieurs droits à souscription d'actions lors d'une augmentation de capital à des conditions privilégiées.

OPA (Offre Publique d'Achat) Opération par laquelle une personne physique ou morale fait connaître publiquement aux actionnaires d'une société cotée qu'elle souhaite acquérir tout ou partie du capital de leurs titres

OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) : SICAV ou FCP

OPE (Offre Publique d'Echange) : Variante de l'offre publique d'achat où le prix ne sera pas payé en espèce, mais en titres

OPR (Offre Publique de Retrait) : Un actionnaire majoritaire peut lancer une telle offre dans le but de racheter les titres circulant dans le public et retirer ainsi sa société de la cote

OPRA (Offre Publique de Rachat)

OPV (Offre Publique de Vente) : procédure pour la privatisation d'une entreprise publique.

ORA (Obligation Remboursable en Actions)

OST (Opération Spéciale de Trésorerie) : OPE, OPE, OPR, division titre....

OTC (Over The Counter) : transactions réalisées en dehors de la scéance = en dehors des heures d'ouvertures.

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Participation aux bénéfices : la gestion des primes épargnées génère des produits (bénéfices techniques et financiers). La loi oblige l'assureur à les redistribuer aux assurés à proportion au moins égale à 85 %.

PER (Price Earning Ratio) : multiple de capitalisation du bénéfice. Si le PER est de 20 = la capitalisation boursière est égale à 20 fois le bénéfice net annuel. Plus le PER est élevé plus la valeur est chère. Critère très utilisé par les analystes.

Prélèvement libératoire : impôt à taux forfaitaire libératoire de l'impôt sur le revenu. Choix entre l'imposition au taux marginal de sa tranche IRPP ou forfaitaire.

Premier Marché : composé par les valeurs du RM ou du Comptant, Les règles d'admission les plus sévères
Au moins 25 % du capital de l'entreprise sur le marché
Antériorité de plusieurs exercices bénéficiaires
Distributions de dividendes déjà opérées
Diffusion régulière et fréquente d'informations financières
Compile les anciennes valeurs du RM et du Comptant

Profit Warning : alerte sur les résultats futurs. Annoncé par une entreprise lorsqu'elle pense ne pas pouvoir remplir les objectifs de résultat et/ou de chiffre d'affaires annoncé en début d'exercice.

Provisions mathématiques : ensemble des primes nettes de frais encaissées par l'assureur et majorées des intérêts.

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Rachat : technique qui revient à retirer tout ou partie des sommes capitalisées.

Ratio d'endettement : endettement financier net rapporté aux capitaux propres

Réduction :concerne uniquement les contrats à primes périodiques. L'opération consiste à suspendre les versements prévus à l'origine sans effectuer un rachat complet. Les garanties du contrat sont alors réduites en proportion des cotisations déjà versées, mais continuent de courir jusqu'à leur terme.

Rendement :taux d'intérêt servi sur un contrat d'assurance vie pour une année donnée.

Rendement : rapport entre le dividende versé par la société et le cours de bourse. Le rendement peut être net ou brut si on enlève ou pas l'avoir fiscal.

Rendement brut : rapport entre le dividende brut versé par la société et le cours de bourse.

Rendement net : rapport entre le dividende net versé par la société et le cours de bourse.

Rendement actuariel : ce dit pour une obligation dont le rendement annuel est calculé par la méthode des intérêts composés. Les intérêts versés sont supposés réinvestis au même taux.

Rendement facial : ce dit pour une obligation du rapport entre le prix de remboursement et le coupon annuel.

Renonciation : la loi accorde 30 jours à tout souscripteur pour renoncer à son contrat et répercuter la totalité des sommes versées. Ce délai court à partir de la date du premier versement et de la remise des documents d'information.

Rente viagère : résultat de la conversion d'un capital en revenus réguliers versés tant que l'assureur est en vie. Le capital est aliéné.

Rente viagère réversible : ce dit lorsqu'au décès du premier assuré elle est versée au second assuré jusqu'à son propre décès.

RELIT (Règlement Livraison des valeurs Titres) : système de livraison de titres.

Résultat courant : somme du résultat d'exploitation (ou opérationnel) et du résultat financier, lié à l'activité courante.

Résultat exceptionnel : lié à une cession (produit) ou un achat (charge) d'un actif (filiale, branche, usine, marque...), élément non prévisible.

Résultat net part de groupe : résultat revenant à la maison mère = retrait de la part dédiée aux autres actionnaires (minoritaires).

RGV : (Relit Grande Vitesse)

RNE (Résultat Net Économique) : résultat courant + exceptionnel

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Sales : c'est le commercial d'une salle des marchés. Il joue le rôle de conseiller pour ses clients qui sont de gros investisseurs comme les banques, les compagnies d'assurance, les fonds de pension, les entreprises...

SBF (Société des Bourses Françaises) : la société qui gère et organise le système de cotation des bourses en France.

SBF 80 : indice composé des 120 valeurs, pondérée en fonction de la capitalisation, les plus actives du Premier Marché moins celles du CAC40

SBF 120 : indice composé des 120 valeurs, pondérée en fonction de la capitalisation, les plus actives du Premier Marché (y compris celle du CAC40)

SBF 250 : indice composé de 250 valeurs (pondérée en fonction de la capitalisation) = SBF 120 + 130 valeurs du Premier/Second/Nouveau Marchés

SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) : société ayant pour objet la gestion d'un patrimoine immobilier. Elle distribue les revenus de ses placements aux associés.

SEC (Security Exchange Commission) : la COB version américaine = gendarme des bourses américaines.

Short : être short de titres = avoir une position débitrice. Se dit aussi quand l'opérateur est vendeur d'actif ou lors d'un achat de put (option). L'inverse = long.

SM (Second Marché) : Création en 1983, Son but est de permettre l'accès à la bourse aux entreprises moyenne
Au moins 10 % du capital de l'entreprise sur le marché

S&P 100 : indice de référence américain, un genre de SBF 100 (existe en 500)

SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable)

SICOVAM (Société Interprofessionnelle pour la Compensation des Valeurs Mobilières) : le fameux code que vous donnez pour vos ordres de bourse pour désigner le titre que vous souhaitez acheter (une vraie avancée technique). C'est le code du titre dans la nomenclature de la centrale de règlement livraison des titres français

Small Caps : se dit des petites capitalisations (souvent NM, SM, ML)

Souscripteur : celui qui paie les primes, ne pas confondre avec l'assuré.

Split : vient du jeu de cartes le Black Jack, ici cela désigne la division du nominal.

Spread : terme pseudo technique désignant un écart, souvent un spread de signature.

Spread de courbe : écart entre deux courbes de taux (ex : cash et swap).

pread de durée : écart de rémunération entre des actifs de durées différentes.

Spread de signature : écart de rémunération entre l'actif considéré et l'actif à la signature (notation) la moins risquée (un Etat).

Spread de taux : écart entre deux taux ou deux indice (Euribor et OAT 10 ans).

Stock picking (sélection d'action) : méthode d'investissement consistant à choisir une valeur = la meilleure valeur, celle avec le plus fort potentiel, évoluant dans un secteur ou sur un marché donnés.

Strike : prix d'exercice pour les options et warrants

Swift (Social for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) : système de virements internationaux entre banques.

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Taux technique : rémunération minimale que garantit l'assureur.

Titre participatif (TP) : c'est une action sans droit de vote, utilisé dans les années 80 pour recapitaliser les entreprises nationalisées (ou comment détourner la loi).

Top down : stratégie qui consiste à répartir ses investissements par secteur d'activité et par grandes zones géographiques. La répartition est le fruit d'une analyse fondamentale.

Tracker (Traded Funds ou ETF) : produit du marché Euronext arrivé en 2001 négociables sur le compartiment NextTrack. Ce sont des fonds indiciels négociables en bourse de la même manière que les actions. Ils représentent des portefeuilles diversifiés d'actions conçus pour répliquer très précisément la performance d'un indice ou d'un panier d'actions.

TSDI (Titre Subordonné à Durée Déterminée) : titre soumis à des conditions spéciales sur la rémunération (un floor en % du rendement obligataire et un cap en % du rendement en plus par rapport au bénéfice).

TSR (Offre Publique de Rachat)

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Valeur liquidative : valeur instantanée d'un OPCVM = valeur de son actif net / nombre de parts.

Value : méthode d'analyse et stratégie d'investissement qui consistent à ne miser que sur des valeurs décotées avec un potentiel intrinsèque ou pouvant faire l'objet d'une OST.

Vente à découvert : vente de titres que l'on ne possède pas pour les racheter plus tard à un prix inférieur.

Volatilité : indicateur de l'importance de la variation d'un cours dans le temps. C'est l'écart type moyen entre les plus hauts et les plus bas d'un titre coté. Plus l'écart entre le cours de la veille et celui du jour est important plus la volatilité est importante.

Volatilité historique : volatilité calculée sur les cours passés (ex : volatilité 20 jours = calculée sur les 20 derniers jours).

Volatilité implicite : volatilité instantanée.

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Warrant : un genre d'option longue sur différents sous-jacents émis par un établissement financier.

Wall Street : principale bourse américaine situé à New York.